Chuyên gia đến từ Guotai Junan Việt Nam khuyên nhà đầu tư cần chọn lọc doanh nghiệp, mua tại một mức định giá hợp lý tránh trường hợp đầu tư mua một giá trị trong tương lai quá xa sẽ đối mặt với những rủi ro bị biến động giá trong ngắn hạn.
Ông Ngô Thế Hiển, Giám đốc Phân tích, CTCK Sài Gòn – Hà Nội kỳ vọng dòng tiền khởi sắc vào cuối quý II do đây là giai đoạn nhiều dự án đầu tư công được hoàn thành thủ tục để triển khai.
Sắp hết quý I/2022, nhiều lĩnh vực của nền kinh tế đã tăng trưởng tích cực. Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, trong 2 tháng đầu năm 2022, kinh ngạch nhập khẩu hàng hóa của cả nước tăng 15,9% so với cùng kỳ năm trước. Các chỉ số như sản xuất công nghiệp, vốn đầu tư thực hiện ngân sách hay số doanh nghiệp đăng ký thành lập mới tăng.
Theo các chuyên gia, việc nền kinh tế phục hồi và tăng trưởng sau đại dịch sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán trong năm 2022. Tuy nhiên vẫn còn một số yếu tố như mức lạm phát tăng cao ở các thị trường Mỹ và châu Âu, căng thăng tại Ukraine sẽ khiến các doanh nghiệp niêm yết có sự phân hóa khó hơn.
Ngoài ra, giới chuyên môn cũng đánh giá nền kinh tế quý II sẽ tiếp tục khởi sắc từ đà tăng trưởng quý I. Nhưng hiện nhiều cổ phiếu đã ở mặt bằng giá cao nên mọi quyết định của nhà đầu tư sẽ được cân nhắc kỹ hơn.
Tại Chương trình Talkshow Phố Tài chính, ông Ngô Thế Hiển, Giám đốc Phân tích, CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS) cho biết trong 2 tháng đầu năm có một số kết quả tích cực điển hình như PMI đều cao hơn của cùng kỳ năm 2021. Tổng mức bán lẻ tăng 1,7% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nền kinh tế còn chịu một số tác động từ đợt dịch bệnh thứ 4. Sản suất công nghiệp 2 tháng đầu năm chỉ tăng 5,4%, trong khi cùng kỳ năm 7,4%. Bên cạnh đó, tổng vốn đầu tư đăng ký vào Việt Nam chỉ đạt 630 triệu USD, trong khi cùng kỳ là 3 tỷ USD.
Ông Võ Thế Vinh, Giám đốc Phân tích, CTCK Guotai Junan Việt Nam nhận thấy trong 2 tháng đầu năm, PMI luôn duy trì trên 50%, có nghĩa các doanh nghiệp sản xuất kỳ vọng vào việc tiếp tục mở cửa lại hoạt động sản suất. Thêm vào đó từ tháng 3, Việt Nam sẽ hoàn toàn mở cửa lại đường bay quốc tế do vậy, có thể kỳ vọng GDP quý I tăng từ 5 – 5,1%. Nếu như một lý do nào đó như diễn biến của đại dịch hay tốc độ mở cửa chậm hơn thì nền kinh tế có thể tăng trưởng chậm hơn cùng kỳ, tốc độ vào khoảng 4,2%. Bài toán của Việt Nam sẽ nằm ở việc kiểm soát lạm phát, ngoài ra mới đây cũng có gói hỗ trợ Covid-19 vào khoảng 4% GDP cho 2 năm sắp tới.
Đánh giá về tác động của gói hỗ trợ đến một số nhóm ngành, theo ông Hiển, gói hỗ trợ quy mô khoảng gần 350.000 tỷ đồng, trong đó 113.00 tỷ đồng vốn đầu tư từ ngân sách sẽ dùng để phát triển kết cấu hạ tầng. Rõ ràng các nhóm cổ phiếu có liên quan đến gói hỗ trợ này được hưởng lợi. Trên thị trường, ngoài cổ phiếu ngành thép, các ngành như đá, xi măng, nhựa đường hay các doanh nghiệp trực tiếp thực hiện hoạt động xây lắp có mức tăng chưa nhiều. Do vậy, hoàn toàn có thể kỳ vọng các doanh nghiệp này tiếp tục được hưởng lợi từ gói hỗ trợ khi các gói đầu tư công được triển khai mạnh mẽ hơn trong quý II và III. Ngoài ra, ông Hiển cho rằng các doanh nghiệp một số ngành như dầu khí hay phân bón vẫn có thể tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực trong các quý tiếp theo.
Bên cạnh đó, nhóm ngân hàng thời gian vừa qua ghi nhận nhiều mã giảm gần đến vùng đáy của năm 2022. Trong thời gian tới, ông Hiển kỳ vọng nhóm ngân hàng cũng sẽ được hưởng lợi.
Tuy nhiên, ông Vinh đánh giá nhiều cổ phiếu thuộc nhóm hưởng lợi từ đầu tư công đã tăng giá mạnh. Điều này sẽ làm thu hẹp triển vọng tăng cho các cổ phiếu này. Tuy nhiên, câu chuyện ở nhóm cổ phiếu này vẫn còn do việc giải ngân vốn đầu tư công vẫn sẽ là câu chuyện của gói kích thích kinh tế và dựa vào kế hoạch từ các dự án hạ tầng cao tốc Bắc Nam, sân bay Long Thành. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ phải sàng lọc nhiều hơn. Nhóm ngân hàng hay chứng khoán cũng được đánh giá sẽ duy trì được đà tăng trưởng tốt. Cùng với đó, cảng biển và vận tải biển là một trong những nhóm sẽ tăng trưởng đi cùng sự hồi phục. Ngoài ra còn phải kể đến nhóm bất động sản khu công nghiệp.
Trong năm vừa qua, tiêu dùng mua sắm online đã có xu thế phát triển mạnh mẽ, nếu như lạm phát có thể kiểm soát được thì ông Vinh đánh giá tiêu dùng sẽ có được sự hồi phục tốt.
Về kỳ vọng của nhóm bất động sản trong quý II, ông Hiển cho rằng quá trình đô thị hóa cao dẫn đến nhu cầu về nhà ở luôn có. Đặc biệt, khi đẩy mạnh vào hạ tầng như cầu đường sẽ kéo theo nhu cầu nhà ở tại các dự án xung quanh. Đối với mảng bất động sản du lịch, sắp tới đây Việt Nam thực hiện mở cửa toàn bộ đối với khách du lịch quốc tế từ 15/3 sẽ là thông tin tốt hỗ trợ. Mảng bất động sản khu công nghiệp của doanh nghiệp FDI đang hoạt động ở Việt Nam tăng quy mô đầu tư. Theo đánh giá của ông Hiển, các cổ phiếu thuộc ngành bất động sản sau giai đoạn tăng mạnh đã có sự điều chỉnh trở lại. Chuyên gia đến từ SHS kỳ vọng sẽ sớm nhìn được đầu tư trở lại vào các nhóm cổ phiếu đầu ngành như VHM, NVL, PDR hay KDH.
Theo ông Vinh, bất động sản dân cư vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn do tỷ lệ đô thị hóa của Việt Nam vẫn ở dưới 40%, thấp hơn rất nhiều so với các quốc gia lớn trong khu vực ASEAN. Tuy nhiên, các mã vốn hóa vừa mức tăng giá đã rất mạnh trong thời gian ngắn. Trong khi đó, để triển khai một dự án bất động sản sẽ cần từ 2 – 3 năm để có thể thu được lợi nhuận. Như vậy, nếu nhà đầu tư mua một giá trị trong tương lai quá xa thì sẽ đối mặt với những rủi ro bị biến động giá trong ngắn hạn.
“Một doanh nghiệp tốt nhưng tại một mức giá quá cao cũng có thể biến thành một khoản đầu tư tồi” – ông Vinh lưu ý. Vì vậy, nhà đầu tư cần chọn lọc doanh nghiệp, mua tại một mức định giá hợp lý.
Về cơ hội cho thị trường chứng khoán thời gian tới, theo ông Hiển, nhà đầu tư đã thận trọng hơn giai đoạn trước. Có một số yếu tố bên ngoài diễn biến khó lường như căng thẳng Ukraine với Nga, giá dầu, nguyên vật liệu hay lạm phát ở Mỹ và châu Âu. Trong dài hạn, nếu các yếu tố trên giảm đi cùng với nền kinh tế Việt Nam quý II cũng tăng trưởng tốt trong qúy I, đây được cho là những yếu tố có thể giúp cho dòng tiền trở lại.Dòng tiền được kỳ vọng khởi sắc vào cuối quý II do đây là giai đoạn nhiều dự án đầu tư công được hoàn thành thủ tục để triển khai.
Ông Vinh thấy rằng trong năm 2022, mức hồi phục lợi nhuận hay EPS của doanh nghiệp là đảm bảo trong khoảng 20 – 24% và VN-Index có thể kỳ vọng đạt 1.700 đến 1.800 điểm. Nếu như Chính phủ vẫn cho thấy được sự kiểm soát tốt lạm phát, nhà đầu tư sẽ dần cởi bỏ được tâm lý bi quan và VN-Index có thể vượt qua được ngưỡng 1.500 điểm. Sau đó, thị trường sẽ nhận được sự quan tâm của dòng tiền và hình thành xu hướng tăng điểm trong quý II.
Trích nguồn
Bình An