 |
| Các tổ chức tín dụng đánh giá triển vọng lợi nhuận tiếp tục tích cực trong năm 2026. |
Theo kết quả điều tra xu hướng kinh doanh quý I/2026 do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực hiện, nhu cầu sử dụng dịch vụ ngân hàng trong quý IV/2025 đã cải thiện rõ rệt so với quý trước. Trong đó, nhu cầu vay vốn và tiền gửi tăng mạnh nhất, vượt lên trên các mảng thanh toán và thẻ.
Kết quả khảo sát cho thấy, nhóm khách hàng doanh nghiệp tiếp tục là động lực chính thúc đẩy nhu cầu tín dụng, với mức tăng trưởng vượt trội so với khối khách hàng cá nhân, phản ánh xu hướng phục hồi và mở rộng hoạt động sản xuất – kinh doanh của nền kinh tế.
Số liệu mới nhất từ NHNN ghi nhận, tính đến ngày 31/12/2025, dư nợ tín dụng nền kinh tế đạt trên 18,58 triệu tỷ đồng, tăng 19,01% so với cuối năm 2024, tương đương gần 3 triệu tỷ đồng được cung ứng ra nền kinh tế trong năm 2025.
Vì thế, bước sang năm 2026, các tổ chức tín dụng (TCTD) kỳ vọng đà cải thiện này sẽ tiếp tục mạnh mẽ hơn. Theo khảo sát của NHNN, nhu cầu vay vốn được dự báo là mảng cải thiện tích cực nhất trong các dịch vụ ngân hàng, cho thấy niềm tin kinh doanh đang được củng cố và nhu cầu mở rộng đầu tư của khu vực doanh nghiệp vẫn ở mức cao.
Điểm nhấn đáng chú ý nhất trong kết quả điều tra của NHNN nằm ở các con số dự báo tăng trưởng. Về huy động vốn, sau khi tăng 14,1% trong năm 2025 – mức cao nhất kể từ tháng 3/2020, hệ thống TCTD kỳ vọng huy động vốn sẽ tiếp tục tăng bình quân 4,2% trong quý I/2026 và đạt mức 16,3% cho cả năm 2026.
Tín dụng được kỳ vọng tăng trưởng với tốc độ cao hơn nữa, với dư nợ tín dụng toàn hệ thống được dự báo tăng 4,4% ngay trong quý I/2026 và đạt tới 18,1% cho cả năm. Đây là mức kỳ vọng cao nhất kể từ năm 2020 đến nay, tăng thêm 1,5 điểm % so với kỳ điều tra trước đó.
Đáng chú ý, dù tín dụng tăng trưởng mạnh, thanh khoản của hệ thống ngân hàng vẫn được đánh giá ở trạng thái “tốt” và dự kiến tiếp tục cải thiện trong năm 2026.
Theo kết quả khảo sát, các TCTD cho rằng sự cân đối giữa huy động và cho vay vẫn được duy trì, giúp hệ thống ngân hàng có đủ dư địa để đáp ứng nhu cầu vốn của nền kinh tế mà không tạo ra áp lực lớn về thanh khoản trong ngắn hạn.
Về chất lượng tài sản, khảo sát của NHNN ghi nhận tỷ lệ nợ xấu có xu hướng tăng nhẹ vào cuối năm 2025, chủ yếu do quy mô tín dụng mở rộng nhanh. Tuy nhiên, các TCTD tin tưởng rằng xu hướng này sẽ đảo chiều trong năm 2026, khi mặt bằng rủi ro của khách hàng được dự báo giảm và duy trì ổn định, từ đó giúp tỷ lệ nợ xấu bình quân toàn hệ thống hạ nhiệt vào cuối năm.
 |
| Lợi nhuận trước thuế (LNTT) và dự báo LNTT của các ngân hàng niêm yết. Nguồn: VCBS |
Dù bức tranh kinh doanh được đánh giá tích cực, các ngân hàng vẫn duy trì sự thận trọng nhất định. Theo kết quả điều tra của NHNN, tình hình kinh doanh tổng thể và lợi nhuận trước thuế năm 2025 được nhìn nhận là cải thiện tốt so với năm trước, song vẫn chưa đạt được mức kỳ vọng ban đầu của các TCTD.
Đối với năm 2026, triển vọng lợi nhuận tiếp tục được đánh giá tích cực, nhưng tốc độ tăng trưởng có thể thấp hơn so với năm 2025, phản ánh chiến lược ưu tiên an toàn và củng cố nền tảng quản trị rủi ro của hệ thống ngân hàng.
Các dự báo từ khối phân tích cũng củng cố thêm triển vọng tích cực của ngành. Báo cáo chiến lược đầu tư năm 2026 của Công ty Chứng khoán VNDirect cho biết, tăng trưởng tín dụng toàn ngành Ngân hàng có thể đạt khoảng 19% trong năm 2026, nhờ động lực từ đầu tư công, bất động sản và kinh tế tư nhân.
Theo VNDirect, áp lực thanh khoản được dự báo giảm bớt khi lãi suất huy động tăng trở lại và các ngân hàng đa dạng hóa nguồn vốn huy động. Biên lãi ròng (NIM) cũng được kỳ vọng cải thiện nhờ khả năng điều chỉnh lãi suất cho vay và tiến triển trong xử lý nợ xấu, trong khi thu nhập ngoài lãi tiếp tục đóng vai trò là động lực quan trọng cho tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành.
VNDirect dự báo lợi nhuận trước thuế của ngành Ngân hàng có thể tăng khoảng 19% trong năm 2026, với NIM toàn ngành cải thiện nhẹ lên khoảng 3,1%. Tỷ lệ nợ xấu được kỳ vọng giảm xuống khoảng 2,0%, phản ánh sự ổn định dần của rủi ro tài sản, dù chi phí dự phòng có thể tăng nhẹ khi các ngân hàng chủ động củng cố bộ đệm an toàn.
Báo cáo cũng cho rằng lợi thế sẽ nghiêng về các ngân hàng lớn có nền tảng vốn mạnh, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) cao và hệ sinh thái đa dạng, giúp duy trì tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với mặt bằng chung.
Báo cáo triển vọng ngành Ngân hàng của Công ty Chứng khoán VCBS nhận định, NIM của ngành Ngân hàng đã tạo đáy và bước vào chu kỳ phục hồi, với kỳ vọng cải thiện 50–70 điểm cơ bản trong năm 2026 nhờ nhu cầu tín dụng khởi sắc, cơ cấu cho vay dịch chuyển sang trung dài hạn, bán lẻ và SME, cùng với việc nhiều khoản vay ưu đãi lãi suất giai đoạn 2023–2024 dần chuyển sang lãi suất thả nổi.
Trên nền đó, VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế toàn Ngành tăng trưởng 18% trong năm 2025 và 20% trong năm 2026, với sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngân hàng: khối quốc doanh hưởng lợi từ mở rộng NIM và giảm áp lực trích lập, nhóm ngân hàng tư nhân lớn tiếp tục tăng trưởng vượt trội nhờ hệ sinh thái và tệp khách hàng bán lẻ, trong khi nhóm ngân hàng nhỏ đối mặt thách thức lớn hơn khi rủi ro nợ xấu và yêu cầu vốn, thanh khoản ngày càng chặt chẽ.