TIN NỔI BẬT
CPA VIETNAM tham dự Hội nghị Liên đoàn Kế toán ASEAN lần thứ 24Ngành chứng khoán trước làn sóng IPO: Tái định giá và kỳ vọng vốn ngoạiTiền gửi dân cư tại các tổ chức tín dụng đạt khoảng 8 triệu tỷ đồngĐề nghị rà soát quy định thu hồi và giá đất trong Dự thảo Nghị quyết gỡ vướng thi hành Luật Đất đaiLàn sóng IPO 2025: Chu kỳ mới trên TTCK Việt NamTài chính số - Động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tếCục Thuế mở giai đoạn “thử nghiệm thực hành” cho hộ kinh doanh sau khi xoá bỏ thuế khoánChung cư hạng sang chiếm lĩnh thị trường nhà ở Hà NộiĐấu giá bốn khu "đất vàng" hơn 750 tỷ đồng tại Ninh BìnhGần 40.000 tỷ đồng từ xổ số miền Nam nộp vào ngân sách sau 9 thángINFOGRAPHIC: Lộ trình chuyển đổi số ngành Tài chính đến năm 2030Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Cột mốc cải cách và tầm nhìn 2030Trái phiếu ngân hàng chiếm 73% huy động vốn toàn thị trườngThị trường nhà ở Đà Nẵng ghi nhận xu hướng phục hồi tích cựcVAMC sắp được trao thêm quyền và trách nhiệm xử lý nợ xấuSửa Luật Bảo hiểm tiền gửi: Tăng phân cấp, thêm cơ chế cho vay đặc biệt 0%Dự báo lợi nhuận doanh nghiệp tăng 25%, thị trường chứng khoán bứt tốcGiải mã nhịp sóng thất thường của thị trường chứng khoán ViệtBa trụ cột kiến tạo mô hình tăng trưởng mới cho Việt NamBộ Tài chính lấy ý kiến sửa đổi Thông tư số 118/2020/TT-BTC về chứng khoán

Cảnh báo lệch pha cung- cầu trên thị trường bất động sản khi vốn rẻ chảy mạnh

 

Dòng tiền giá rẻ đang ồ ạt tìm đến bất động sản trong năm 2025, tạo nên một làn sóng đầu tư mạnh mẽ. Song đằng sau sự sôi động là những dấu hiệu bất ổn, đặc biệt là nguy cơ mất cân đối giữa cung và cầu.

Để thị trường bất động sản phát triển cần có sự kết hợp đồng bộ nhiều giải pháp về chính sách pháp luật và tín dụng linh hoạt, hợp lý.

Để thị trường bất động sản phát triển cần có sự kết hợp đồng bộ nhiều giải pháp về chính sách pháp luật và tín dụng linh hoạt, hợp lý.

Theo số liệu, chỉ trong 8 tháng đầu năm 2025, hệ thống tài chính đã bơm ra khoảng 1,8 triệu tỷ đồng, khiến lãi suất duy trì ở mức thấp nhất nhiều năm. Nguồn vốn dồi dào nhanh chóng dịch chuyển vào những kênh được coi là an toàn, trong đó bất động sản chiếm ưu thế rõ rệt. Tính đến cuối tháng 6, dư nợ tín dụng bất động sản đạt trên 3,18 triệu tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần so với cuối năm 2024, tương đương gần 19% tổng dư nợ nền kinh tế.

Các chuyên gia nhận định, ngoài chính sách tiền tệ nới lỏng, những dự án hạ tầng lớn như cao tốc, sân bay, cầu vượt sông cũng góp phần đẩy giá đất tăng mạnh. Tuy nhiên, dòng tiền lại chủ yếu chảy vào phân khúc cao cấp, nghỉ dưỡng hoặc đất nền mang tính đầu cơ, trong khi nhu cầu thực về nhà ở vừa túi tiền vẫn chưa được đáp ứng.

Theo các chuyên gia, nhiều dự án đang được chào bán với giá cao gấp 5–7 lần thu nhập bình quân. Khoảng cách quá lớn giữa giá bán và sức mua thực tế phản ánh sự lệch pha nghiêm trọng của thị trường.

Không chỉ tín dụng, một loạt gói vay hỗ trợ mua nhà với ân hạn gốc 3 đến 5 năm cũng đang thu hút nhà đầu tư mới. Chỉ cần bỏ ra 10 đến 30% giá trị căn hộ, giới đầu cơ có thể sử dụng đòn bẩy tài chính để lướt sóng. Sự tham gia ồ ạt của các nhà đầu tư F0 làm thanh khoản tăng giả tạo, tạo vòng xoáy “khan hiếm- giá cao- giao dịch ảo”.

Một số doanh nghiệp còn tận dụng vốn vay với danh nghĩa sản xuất, rồi chuyển hướng sang bất động sản, khiến dòng tiền phân bổ méo mó. Trong kịch bản lãi suất đảo chiều hoặc tín dụng bị siết lại, nhóm nhà đầu cơ dùng vốn vay sẽ phải đối diện áp lực trả nợ, nguy cơ lan sang cả hệ thống ngân hàng.

Một số chuyên gia còn cho rằng, ngoài rủi ro bong bóng, thị trường còn đối diện tình trạng thanh khoản phân hóa mạnh. Theo đó, không phải sản phẩm nào cũng bán được, đặc biệt với những dự án ở xa hạ tầng hoặc pháp lý chưa rõ ràng. Khi thị trường điều chỉnh, rủi ro đọng vốn sẽ rất lớn.

Để tránh kịch bản “sốt nóng rồi đóng băng” từng xảy ra, giới phân tích cho rằng cần tăng cường kiểm soát dòng vốn đầu cơ, đồng thời định hướng nguồn lực cho phân khúc đáp ứng nhu cầu thực như nhà ở xã hội và nhà thương mại giá phù hợp.

Chỉ khi vốn đi vào đúng địa chỉ, bất động sản mới phát triển cân bằng, bền vững và hỗ trợ cho nền kinh tế.