Theo FiinRatings, nhu cầu vốn tín dụng nói chung và phát hành trái phiếu doanh nghiệp sẽ có sự cải thiện đáng kể trong thời gian nửa cuối năm 2024. Trong đó, trái phiếu ngân hàng được kỳ vọng sẽ có một năm bận rộn hơn các năm trước kia khi sẽ phải có kế hoạch tăng vốn cổ phần hoặc vốn nợ, bao gồm cả trái phiếu doanh nghiệp để đáp ứng tăng trưởng tín dụng.
Trái phiếu riêng lẻ vẫn tăng cả số đợt và giá trị phát hành
Báo cáo Triển vọng tăng trưởng tín dụng và trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) của FiinRatings cho biết, thị trường TPDN riêng lẻ trong tháng 5/2024 tiếp tục tăng trưởng cả về số đợt và giá trị phát hành. Ghi nhận đến ngày 6/6/2024, trong tháng 5 thị trường đón nhận 26 đợt phát hành mới với tổng giá trị đạt 23,2 nghìn tỷ đồng, tăng 20,6% so với tháng trước và tương đương 6,1 lần so với cùng kỳ năm trước.
| Giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý III và quý IV/2024 đạt lần lượt là 57,9 nghìn tỷ đồng và 77,4 nghìn tỷ đồng. Trong đó, áp lực thanh toán hiện hữu với nhóm ngành bất động sản trong quý III/2024 khi đạt giá trị là 37 nghìn tỷ đồng và chiếm 64% tổng TPDN đáo hạn. |
Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ nhóm ngành tổ chức tín dụng với 19 đợt phát hành trị giá 16,5 nghìn tỷ đồng (+76,8% so với tháng trước). Tận dụng môi trường lãi suất thấp, các tổ chức tín dụng tăng cường phát hành trái phiếu để củng cố các tỷ lệ về an toàn vốn, vốn trung dài hạn và đáp ứng nhu cầu vốn chuẩn bị cho tăng trưởng tín dụng nửa cuối năm hướng tới hoàn thành mục tiêu tăng trưởng 14 – 15% cả năm của Ngân hàng Nhà nước.
Mặt khác, nhóm ngành bất động sản ghi nhận tổng giá trị phát hành là 6,2 nghìn tỷ đồng (-30,3% so với tháng trước). Các nhóm ngành khác cũng chứng kiến xu hướng phát hành thấp hơn so với đỉnh điểm tháng 3 của năm 2024.
Trái phiếu mới phát hành chủ yếu tập trung ở các kỳ hạn 2 – 3 năm và 7 – 8 năm. Trong đó, trái phiếu của các tổ chức tín dụng có kỳ hạn bình quân là 5 năm và lãi suất bình quân là 5,4%. Nhóm bất động sản chủ yếu ghi nhận kỳ hạn bình quân 2 năm và và lãi suất phát hành 12 – 12,5%, mục đích để cơ cấu nợ.
Báo cáo của FiinRatings còn cho biết, hoạt động mua lại TPDN trong tháng 5/2024 đạt 13,6 nghìn tỷ đồng (+6,2% so với tháng trước). Nhóm ngân hàng tiếp tục là đối tượng chủ yếu thực hiện mua lại, chiếm tới 86% giá trị trong tháng. Phần lớn các trái phiếu mua lại có kỳ hạn 3 năm và sẽ đáo hạn trong năm tới, cho thấy các ngân hàng thực hiện điều khoản mua lại trước hạn và phát hành mới để đáp ứng tỷ lệ liên quan đến vốn trung dài hạn.
Ngân hàng sẽ bận rộn
Báo cáo của FiinRatings cho biết, nhu cầu vốn tín dụng nói chung và phát hành trái phiếu sẽ có sự cải thiện đáng kể trong thời gian nửa cuối năm 2024. “Chúng tôi dự báo nhu cầu đi vay và phát hành TPDN của doanh nghiệp sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2024, giúp tăng trưởng tín dụng hoàn thành mục tiêu 14 – 15% cả năm của Ngân hàn Nhà nước” – Chuyên gia của FiinRatings dự báo.
| “Là nhóm nhà đầu tư TPDN lớn nhất, việc các tổ chức tín dụng đẩy mạnh đầu ra qua kênh đầu tư TPDN là yếu tổ quan trọng giúp thị trường TPDN sôi động hơn trong nửa cuối năm nay” – FiinRatings. |
Các chuyên gia này cũng đưa ra một số lý do để lý giải do dự báo trên, như: Tín hiệu phục hồi của lĩnh vực sản xuất nói chung thể hiện qua sự tăng trưởng nhập khẩu nguyên vật liệu trong tháng 5 năm 2024; Chủ trương nới lỏng chính sách tiền tệ và tín dụng nhằm tiếp tục hỗ trợ phát triển kinh tế và hồi phục của doanh nghiệp; và tín hiệu phục hồi ở một số ngành chủ chốt bao gồm bất động sản nhà ở phân khúc bình dân ở một số địa phương.
Do vậy, trái phiếu ngân hàng được kỳ vọng sẽ có một năm bận rộn hơn các năm trước kia. “Chúng tôi dự báo ngân hàng sẽ đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trong giai đoạn nửa cuối 2024. Để đáp ứng tăng trưởng tín dụng, các ngân hàng hiện đang có kế hoạch tăng vốn cổ phần hoặc vốn nợ, trong đó có TPDN. Ngoài ra, do các ngân hàng vẫn là nhà đầu tư chính của TPDN, trong bối cảnh pháp lý và chính sách hiện nay, việc đa dạng hóa hình thức cấp vốn cho các doanh nghiệp bởi ngân hàng cũng sẽ làm tiền đề cho sự tiếp tục hồi phục của trái phiếu” – Chuyên gia của FiinRatings cho hay./.
Thái Duy